الهند من الطبقة المتوسطة وسط سوق الأسهم

قبل عامين ، بناءً على اقتراح مستشار البنك ، قام راجيش كومار بسحب مدخراته – ودخرته الثابتة – وتحولت إلى صناديق الاستثمار والأسهم والسندات.

مع ازدهار سوق الأسهم في الهند ، انضم السيد كومار ، وهو مهندس مقره في بيهار ، إلى ملايين الاستثمار في الشركات المتداولة علنًا. قبل ست سنوات ، قامت واحدة فقط من كل 14 أسرة هندية بتوجيه مدخراتها إلى سوق الأوراق المالية – الآن ، وهي واحدة من كل خمسة.

ولكن تحول المد.

لمدة ستة أشهر ، انزلقت أسواق الهند مع انسحاب المستثمرين الأجانب ، وظلت التقييمات مرتفعة ، وأضعف الأرباح ، وتحولت رأس المال العالمي إلى الصين – حيث تمحو 900 مليار دولار من قيمة المستثمرين منذ قمة سبتمبر. في حين أن الانخفاض بدأ أمام إعلانات الرئيس الأمريكية دونالد ترامب التعريفي ، فقد أصبحوا الآن جرًا أكبر مع ظهور المزيد من التفاصيل.

مؤشر أسهم Nifty 50 في الهند ، الذي يتتبع أفضل 50 شركة متداولة في البلاد ، على أطول سلسلة خاسرة لها منذ 29 عامًا ، حيث انخفضت لمدة خمسة أشهر متتالية. هذا تراجع كبير في واحدة من أسرع أسواق العالم نمواً في العالم. يذكر وسطاء الأسهم أن نشاطهم قد انخفض بمقدار الثلث.

يقول كومار: “لأكثر من ستة أشهر حتى الآن ، كانت استثماراتي باللون الأحمر. هذه هي أسوأ تجربة في العقد الماضي الذي استثمرته في سوق الأسهم”.

السيد كومار ، 55 عامًا ، يحتفظ الآن بقليل من المال في البنك ، حيث قام بتحويل معظم مدخراته إلى سوق الأوراق المالية. مع وجود ابنه البالغ 1.8 مليون روبية (20،650 دولارًا ؛ 16،150 جنيهًا إسترلينيًا) ، فإن رسوم كلية الطب الخاصة المقرر في يوليو ، يقلق من بيع الاستثمارات في حيرة لتغطية ذلك. يقول: “بمجرد تعافي السوق ، أفكر في إعادة بعض الأموال إلى البنك”.

تعكس مخاوفه آراء ملايين الهنود من الطبقة الوسطى الذين سكبوا سوق الأوراق المالية من المدن الكبيرة والصغيرة – جزء من ثورة مالية.

طريق الاستثمار هو خطط استثمار منهجية (SIPs) ، حيث تجمع الأموال مساهمات شهرية ثابتة. ارتفع عدد الهنود الذين يستثمرون من خلال SIPs إلى 100 مليون ، تقريبًا من 34 مليون عام قبل خمسة أعوام. يدخل العديد من المستثمرين لأول مرة ، الذين تم إغرائهم بوعد عائدات عالية ، بوعي محدود للمخاطر – غالبًا ما يتأثر بموجة من وسائل التواصل الاجتماعي “Finfluencers” على منصات مثل Instagram و YouTube ، حقيبة مختلطة من الخبراء والهواة على حد سواء.

تعرف على Tarun Sircar ، مدير التسويق المتقاعد ، وستحصل على لمحة عن المستثمر الجديد في الهند.

عندما نضج صندوق الادخار العام – وهو استثمار معفاة من الضرائب المدعومة من الحكومة – العام الماضي ، سعى إلى وسيلة لتأمين تقاعده. احترق بسبب خسائر سوق الأسهم السابقة ، تحول إلى صناديق الاستثمار – هذه المرة بمساعدة مستشار وسوق مزدهر.

)

في الوقت الحالي ، لم يكن السيد Sircar متأكدًا تمامًا مما إذا كان نقل صندوق التقاعد إلى سوق الأسهم هو القرار الصحيح. “أنا جاهل وواثق على حد سواء” ، كما يقول مع صدق يسخر. “يجهل ما يحدث ولماذا يتفاعل السوق بهذه الطريقة ، لكنه واثق من أن Instagram” خبراء “يجعلون الاستثمار يبدو وكأنه مسار سريع للملايين. في الوقت نفسه ، أعلم أنني قد أكون قد وقعت في شبكة من الخداع والضجيج.”

يقول السيد Sircar إنه تم سحبه إلى الأسواق من قبل البرامج التلفزيونية التي تنطلق من الأسهم والثرثرة المتحمسة في مجموعات WhatsApp. يقول: “يتحدث مراسي التلفزيون في السوق ويتفوق الناس في مجموعة WhatsApp على مكاسب سوق الأسهم الخاصة بهم”.

في مجمعه السكني المترامي الأطراف ، حتى المراهقين يناقشون الاستثمارات – في الواقع ، خلال لعبة الريشة ، أعطاه مراهق نصيحة ساخنة على مخزون الاتصالات. “عندما تسمع كل هذا من حولك ، تبدأ في التفكير – لماذا لا تعطيه رصاصة؟ هكذا فعلت ، ثم تحطمت الأسواق”.

السيد Sircar يعيش في الأمل. “تم عبور أصابعي. أنا متأكد من أن الأسواق ستتعافى ، وسيعود صندوق بلدي إلى اللون الأخضر.”

هناك آخرون الذين اتخذوا المزيد من المخاطر وفقدوا المال بالفعل. تم إغراء مقاطع الفيديو ذات الأكل السريع ، Ramesh (تم تغيير الاسم) ، وهو كاتب محاسبة من مدينة صناعية صغيرة في غرب الهند ، اقترض أموالًا للاستثمار في الأسهم خلال الوباء.

مدمن مخدرات على أصحاب المؤثرات على YouTube ، وغطس في أسهم Penny المحفوفة بالمخاطر والتجارة في المشتقات. هذا الشهر ، بعد خسارته أكثر من 1800 دولار – أكثر من راتبه السنوي – أغلق حسابه وساطة وأقسم على السوق.

يقول: “لقد اقترضت هذه الأموال ، والآن الدائنين هم بعدي”.

راميش هو واحد من 11 مليون هندي فقدوا 20 مليار دولار في العقود الآجلة والخيارات قبل المنظمين تدخلت.

يقول المستشار المالي سمير دوشي: “هذا الحادث يختلف عن الحادث خلال الوباء المتجول”. “في ذلك الوقت ، كان لدينا طريق واضح للشفاء مع اللقاحات في الأفق. ولكن مع عامل ترامب في اللعب ، يلوح عدم اليقين – نحن ببساطة لا نعرف ما هو التالي.”

أصبح الاستثمار مدعومًا بالمنصات الرقمية وشركات السمسرة منخفضة التكلفة والإدماج المالي الذي يحركه الحكومة ، وقد أصبح الاستثمار أكثر سهولة-الهواتف الذكية وتطبيقات سهلة الاستخدام مبسطة لمشاركة السوق ، مما يجعل جمهورًا أصغر سناً وأوسع نطاقًا يبحث عن بدائل للأصول التقليدية.

على الجانب الآخر ، يحتاج العديد من المستثمرين الهنود الجدد إلى فحص الواقع. تقول مونيكا هالان ، المؤلفة والمعلم المالي: “سوق الأوراق المالية ليس بمثابة مقامرة – يجب عليك إدارة التوقعات”. “استثمر في الأسهم فقط ما لن تحتاجه لمدة سبع سنوات على الأقل. إذا كنت تتعرض للخطر ، ففهم الجانب السلبي: إلى أي مدى يمكنني أن أخسر؟ هل يمكنني تحمل هذه الخسارة؟”

لم يكن من الممكن أن يضرب انهيار السوق من الطبقة الوسطى في الهند في وقت أسوأ. النمو الاقتصادي يتباطأ ، والأجور لا تزال راكدة ، والاستثمار الخاص كان بطيئًا لسنوات ، ولا يسير خلق فرص العمل. في خضم هذه التحديات ، يتصارع العديد من المستثمرين الجدد ، الذين تم إغضافهما من قبل الأسواق الصاعدة ، مع خسائر غير متوقعة.

“في الأوقات العادية ، يمكن أن يأخذ المدخرين انتكاسات على المدى القصير ، لأن لديهم دخل ثابت ، والذي يستمر في إضافة مدخراتهم ،” ذُكر Aunindyo Chakravarty ، محلل مالي.

“الآن ، نحن في خضم أزمة اقتصادية ضخمة للطبقة المتوسطة. من ناحية واحدة ، تقل فرص الوظائف ذات الياقات البيضاء ، وترتفعات منخفضة. من ناحية أخرى ، فإن التضخم الحقيقي الذي يواجهه أسر من الطبقة المتوسطة-على عكس متوسط ​​التضخم في البيع بالتجزئة-هو في أهم ما في الذاكرة.

يعتقد المستشارون الماليون مثل Jaideep Marathe أن بعض الأشخاص سيبدأون في أخذ الأموال من السوق وينقلهم إلى ودائع مصرفية أكثر أمانًا إذا استمر التقلب لمدة ستة إلى ثمانية أشهر أخرى. “إننا نقضي الكثير من الوقت لإخبار العملاء بعدم تصفية محافظهم ومعالجة هذا كحدث دوري.”

ولكن من الواضح أن كل الأمل لا يضيع – يعتقد معظمهم أن السوق يصحح نفسه من المستويات المرتفعة السابقة.

يقول خبير السوق المخضرم أجاي باجا ، إن عملية بيع المستثمر الأجنبي قد تراجعت منذ فبراير ، مما يشير إلى أن تراجع السوق قد يقترب من نهايته. بعد التصحيح ، انخفضت التقييمات للعديد من مؤشرات سوق الأوراق المالية إلى أقل من متوسط ​​10 سنوات ، مما يوفر بعض الراحة.

يتوقع السيد Bagga تحسين إجمالي الناتج المحلي وأرباح الشركات ، بمساعدة هبة ضريبة الدخل بقيمة 12 مليار دولار في الميزانية الفيدرالية وانخفاض أسعار الفائدة. ومع ذلك ، فإن المخاطر الجيوسياسية – الشرق الأوسط وأوكرانيا ، وخطط تعريفة ترامب – ستبقي المستثمرين حذرين.

في النهاية ، قد يكون انهيار السوق بمثابة درس صعب للمستثمرين الجدد.

تقول السيدة هالان: “هذا التصحيح هو دعوة للاستيقاظ التي تمس الحاجة إليها لأولئك الذين دخلوا السوق قبل ثلاث سنوات فقط ، ويتمتعون بنسبة 25 ٪ عوائد-هذا ليس طبيعيًا”. “إذا كنت لا تفهم الأسواق ، فالتمسك بالودائع المصرفية والذهب. على الأقل لديك سيطرة.”

اتبع BBC News India Instagramو يوتيوب ، x و فيسبوك.